事件：我们在3月23 日参加了公司股东会，与公司高管就当前业务状况以及未来发展战略进行了交流。

　　积极设立健康产业基金，战略向大健康转型。1)产业基金概况。公司于XX年3月公告拟设立健康产业基金，首期投资10 亿元。该基金投资范围为：拟针对大健康产业股权投资、并购整合以及国有大中型混合所有制改制重组的投资机会。该基金是公司对大健康领域的初步探索，迈出转型第一步，我们认为：公司未来将有望根据大健康项目资金的需要扩大基金规模;2)向大健康转型的主要方向：公司有望在当前服装业务渠道上发展会员制，做健康保健相关的大健康产业;对于公司尚不熟悉的如医药制造等领域则暂采取股权投资的方式介入，未来可加深参与程度;3)产业基金成立后，目前已组建决策团队、项目决策最终由公司审议委员会决策，项目考察积极开展。

　　公司地产业务收缩，养老地产即将启动。1)公司地产业务正在收缩。随着房地产市场供需的变化，公司地产业务有所收缩。杭州部分项目已经撤回，重心回归宁波，目前储备在建150 多亩，未建50 多亩，计划继续在宁波从事住宅地产和商业地产;2)公司养老地产业务即将启动。我们认为：尽管受养老观念的影响，养老地产的实施具有一定难度，但随着国内老年化人口的加剧、老人可支配收入的提升及观念的转变，养老产业将面临前所未有的发展机遇，养老地产及老人健康管理将是黄金行业。

　　公司服装品牌树立、渠道建设仍是未来重点。XX年以来公司服装领域收入增速出现下滑，XX 年由于渠道优势收入增速筑底回升，预计XX 年将保持两位数的增长。未来公司将维持对服装领域的投入，品牌、渠道建设仍将是重点;1)品牌方面。XX 年春天将推出女装业务，将有望加入有性价比的时尚定制;2)渠道方面。销售渠道有望向会员制方向发展，创新采用了“雅戈尔体验馆微信”营销模式。目前线上有天猫、京东在售，XX 年将进驻1 号店、苏宁，有望实现o2o销售模式;线下以整合为主，未来5年希望将门店由2600 多家整合为1000 家左右。

　　盈利预测及投资建议。我们预计公司XX-XX 年的eps 分别为1.34 元、1.38元、1.46 元，对应市盈率为13 倍、13 倍、12 倍，估计XX 年有11 亿元投资收益(宁波银行6 亿元+纺织城地块政府回购5.7 亿)，由于公司持股15.7%的创业软件将于近期上会、且持股30%的汉麻产业正在进行重大资产重组，将为公司战略转型提供持续、充沛的现金流。我们认为：公司战略转型明确，后期将积极部署养老地产、大健康等领域朝阳产业，长期看好公司战略转型价值。首次给予“买入”评级。

　　风险提示：转型进展或低于预期、服装业务收入或低于预期。

中学生身体健康情况调研报告

　　一、调查背景

　　随着社会的不断发展，人们的生活节奏明显加快，生活习惯亦随变化。学生家庭经济能力的提高，养成挑食的坏习惯，不注重饮食结构，致使营养失衡。好吃的零食，好吃甜食在学生中是存在的，这样的饮食对学生的身体受到极大的伤害。

　　许多中学生不吃早餐，应付中餐，晚餐不在乎，使正处于长身体阶段的中学生面黄肌瘦，身体免疫力差，频繁生病。更另人担心的是许多人买吃的不看保质期，时常买到过期食品。而街头小吃的流行，更是加大了学生的饮食卫生问题。除了饮食卫生，就是中学生的校食堂的问题了，有的学校食堂卫生状况令人担忧，餐具不干净，饭菜不卫生，不时会发生学生中毒事件，使学生、家长忧心重重。

　　现在的中学生大多有叫外卖的习惯，或是不在学校食堂吃饭，很有一些女同学也朝这方向去发展，为了形体的美，或者是说找一些借口不在学校吃饭，说学校食堂饭菜不好吃，排队时间太长，饭菜里有不干净的东西，不过根据我们的调查一些学校食堂的卫生饮食也确实有问题，例如饭菜里有石头、昆虫，甚至烟头等这方面的问题，食堂的这么不注意，当然就加大了中学生在食堂饮食的逆反心理。问题很明显就出来了。所以说如果说住读学校要求一定要在学校食堂就餐，那么食堂就更应该注意饭菜问题、清洁工作，加强这方面的管理。至于学生呢？要改变长期认为学校食堂漏洞的问题，出现问题要及时于食堂相关部门反映。这样学生与学校双方配合，才能进一步解决这一问题。

　　1、关于正餐的分析。

　　经过校内大部分学生询问得知，有许多学生有不吃正餐的习惯。不吃正餐的主要原因是：时间仓促，其次是为了减肥。只有少部分表示不吃正餐是由于饭堂伙食差，没胃口。不吃正餐，那些中学生就选择叫外卖、面包和方便面代替正餐，更有少部分人以零食作为主食。

　　学习任务繁重使中学生深感时间的不足。而丰富多彩的校园活动更使本来就紧张的时间更显紧张。为求学业和活动间的平衡，大部分学生会从生活时间中挤压，如吃饭、睡眠的时间。于是就有学生出现有不吃正餐的现象。饭堂的伙食是经学校管理，食物安全系数相对较高，营养结构比较科学合理，价格也比较公平。选择饭堂的伙食，不仅有安全保障，而且有利于中学生的身体发育、节约金钱。然而在饭堂打饭要浪费时间，这无疑使时间紧张的中学生舍而避之。而有的中学生特别是女同学，为了追求形体美，忍饥挨饿，以至营养不足，更有甚者危及生命健康这种盲目的行为无疑是不可取的。

　　因此，尽管时间仓促，中学生还是应该食用正规的正餐。在万不得已的情况下，中学生才应考虑以其它食品代替正餐。而正处身体发育中的中学生更不应盲目追求形体美而对身体造成伤害。

　　2、关于中学生食品的安全意识分析

　　中学生在某种特殊情况下会选择购买食品代替到饭堂吃饭，那么中学生对购买食品的安全意识又如何呢？

　　少部分的中学生在购买食品时会看食品的生产日期等基本信息，如知晓食品过期后不会进食该食品。由此我们可以发现，中学生的食品安全意识并不高。只有约为一半的中学生会注意食品包装上的信息，这无疑加大了中学生食物中毒的风险。在面对食物中毒的情况时，有的中学生会选择自行急救，或马上到附近的医疗机构进行治疗，有的会先找些药吃，或因情况而定，甚至有的会置之不理。由此，我们可得知大多数中学生能正确处理食物中毒的现象，但仍有少部分中学生没有意识到食物中毒的严重性并及时进行处理。所以，引导中学生正确处理食物中毒事件是十分有必要的。

　　因此，提高中学生的食品安全意识任重道远。

　　二、建议：

　　1、学习科学安排学习时间，帮助学生正确安排学习和生活时间。

　　学习任务重，在加上丰富的校园活动，中学生的时间十分紧迫。于是，大部分中学生选择牺牲吃饭、睡觉等生活时间，以求取得学习与课外活动的平衡。为学生的身体健康，学习应适度调整时间安排，引导学生正确地安排时间，帮助学生认识到吃正餐对身体的重要性。

　　2、中学生应提高对健康的认识，学会正确地处理学习和生活的关系。

　　中学生有不吃正餐的情况，可见中学生对身体健康的重视和认识不足。因此，中学生应提高对身体健康的认识，学会正确的处理学习和生活的关系，提高学习效率，科学地安排时间。另外，广大中学生不应以身体健康为代价追求所谓的形体美。

　　3、因学生对食品安全的忽视，才会发生各类的食物中毒事件，所以学校各宣传部门机构应积极宣传食品安全知识和食品中毒的急救知识。

　　身体是革命的本钱，也是学习的本钱。中学生只有从运动、饮食等方面保持身体健康，才有可能有最佳的学习状态。因此，面对时间仓促的问题，中学生应更注重时间的安排，做到使生活与学习平衡。

　　中学生在生活中应更关注食品安全问题，购买食品时注意查看生产日期和其他基本信息。另外，中学生选择食品时应更多地从营养角度考虑，不要只是一味地追求口味。

　　总之，提高中学生的食品安全意识，使中学生树立正确的饮食观念，是社会、学校和学生自身共同的责任。

劳教警察心理健康问题调研报告

　　劳教制度自创立以来，为我国经济社会建设做出了不可磨灭的贡献，劳教人民警察正是这一制度的忠实执行者。随着社会的发展，文明的进步，物质生活多样性、复杂性的出现，劳教人民警察工作场所的封闭性，交流学习的滞后性，劳教警察这一群体出现了心理健康问题，其心理现状不容乐观，令人堪忧。因此，研究和解决劳教民警的心理健康意义重大，也迫在眉睫。

　　一、心理健康的概念

　　从广义上讲，心理健康是指一种高效而满意的、持续的心理状态。从狭义上讲，心理健康是指人的基本心理活动的过程内容完整、协调一致，即认识、情感、意志、行为、人格完整和协调，能适应社会，与社会保持同步。身心健康是生活的前提，更是做好一切工作的基础。

　　二、劳教人民警察心理健康的现状及问题

　　劳教人民警察作为一个特殊的群体，其工作任务繁重、责任重大、接触面比较狭窄和其他社会压力等一些问题，导致我们的劳教人民警察出现了不同程度上的心理健康问题。通过对某所78名劳教警察的调查分析，其心理健康问题存在以下六个方面: 1、六十多名劳教民警经常感到精力不足，萎靡不振，容易犯困，特别是工作稍长，就注意力不能集中，思考困难，工作效率明显降低，即使充分的休息还是会感觉很累，做事经常丢三落四，说话常常出错，记不起刚经历过的事 。

　　2、数十名劳教民警感到无缘无故的焦急、紧张和恐惧，莫名其妙的担心，坐立不安。

　　3、多数劳教民警都有对自己做法的正确性产生怀疑，虽然明知道没有必要，但却总是无法摆脱。如总是怀疑自己是否把门锁好、煤气是否关闭，电灯是否熄灭等，常驱使自己反检查才能放心。还有就是反复洗手，虽然已经洗干净，没必要再洗，但控制不了自己，反复地想去做。

　　4、个别劳教民警只要进入管教区就紧张害怕。如劳教人员生病，个别的民警就会很担心自己会不会被传染，虽然医生说不会，但还是会忍不住担心害怕。

　　5、少数劳教民警经常感到心情压抑、郁闷，常因小事大发脾气，对日常活动缺乏兴趣，常常自卑、自责、内疚，常感到脑子反应迟钝，思考问题困难，遇事老向坏处想，对生活失去信心，总感觉前途暗淡。

　　心理学的研究表明，当人的心理压力不能得到及时而有效的调节和缓解时，心理压力就会转化为行为的反向动力，使人出现一些反常行为。因此，重视劳教人民警察心理健康，减轻其心理压力，对进一步做好劳教工作具有十分重要的意义。

　　三、造成劳教警察心理健康问题的原因

　　1、工作场所的封闭性

　　劳教场所大多处于偏僻的地方，劳教警察每天都在高墙内工作，使他们进行反思和交流的机会较少。而劳教所与地方党政机关部门之间联系、联谊等交流活动甚少，加上劳教工作方式的不变性，使他们与社会变化的多样性不相吻合，时间久了，劳教警察与社会的差距在逐渐的拉大，使一些劳教警察产生了孤僻、自卑、封闭的心理。

　　2、工作性质的特殊性

　　由于劳教警察每天接触的是劳教人员，而劳教人员又是心理疾病的高危群体，过多的直接面对社会的阴暗面，加上劳教警察本身对心理健康知识的匮乏，不能很好地调节自己的情绪，因此劳教警察的情绪、性格、心情难免受到不良影响，心理健康状态难免遭到破坏，造成有的劳教警察酗酒、思维混乱、压抑、情绪不稳定、脾气暴躁、遇事易激动、自制力差等各种心理问题。

　　3、工作职责的繁重性

　　劳教人民警察的工作虽然比较单一，但是工作职责确异常繁重，一是劳教人民警察长年累月的工作在第一线，时间长，任务重，压力大是劳教警察长期面临的工作状态，心理长期处于高度紧张状态。二是随着国家法治建设的健全完善，依法、文明、科学管理劳教人员的要求逐步提高，责任追究力度逐年加大，劳教人民警察的工作压力随之加大。三是劳教人民警察长期超负荷工作，但缺少必要的心理辅导与矫治。时间久了，就可能出现忧郁烦闷等倾向。而劳教人民警察情绪的不稳定性，又容易导致劳教人员的不稳定性，最终造成场所安全隐患，危害不容忽视。

　　4、工作任务的单调性

　　劳教人民警察的工作是教育改造劳教人员，劳教人员解教一批又一批，而劳教人民警察每天的工作却没有多大变化。一成不变是带班工作，枯燥、单调而重复。在这样的工作环境中，容易产生厌烦心理，一旦到了心理不能再承受的程度，就容易导致心理疲劳，悲观厌世，对工作、生活没有信心，挫折感强。如果得不到及时地疏导，长年累月，在心理上容易造成心理障碍；在精神上容易造成精神萎靡，甚至精神失常；在工作中容易注意力涣散，丧失警惕和鉴别力，轻则影响身体健康、工作效率，重则影响劳教人员教育改造成效，危及场所安全稳定。

　　5、工作环境的危险性

　　为构建和谐社会，为经济创造良好平稳的发展环境，劳教场所不断强调安全稳定，一方面，“防逃跑、防非正常死亡、防所内案件、防重大安全事故”是工作的重中之重，另一方面要确保“收得下、管得住、跑不了、改造好”。为此，劳教警察的精神长期处于一种高度紧张状态，心理压力长期得不到缓解。另外，随着经济社会的多元化发展，多进宫、顽危性、流窜、暴力团伙性及吸毒、涉黑等劳教人员的不断增加等，使劳教民警自身安全受到威胁，长此以往，就会出现紧张、焦虑、惊恐等心理障碍。

　　四、解决心理健康问题的对策

　　就劳教人民警察工作的现状而言，解决其心理问题，我个人认为政府、单位和个人都要采取积极措施，尤其是个人更要有积极的心态。

　　政府：

　　1、设立劳教警察心理健康服务中心。XX年4月，公安部政治部向全国公安机关发出《公安民警心理健康服务中心建设指导意见》，首次提出在公安机关设立民警心理健康服务中心，进一步推动公安民警心理健康工作全面展开。我们监狱劳教机关可以采取类似措施，在有条件的监狱劳教机关设立心理健康服务中心，在没有条件的地方充分运用网络开展网上服务，逐步建立形成心理训练、咨询服务和危机干预“三位一体”的工作体系，积极开展心理健康教育、开展心理素质普查、加强心理疏导、强化心理训练、开展心理素质测评、建立警察心理危机干预工作机制等，为解决劳教人民警察心理问题提供帮助。

　　单位：

　　切实解决从优待警问题。

　　1、加强工作管理制度，杜绝超时超体力劳动，严格控制加班加点，保证劳教人民警察的休息权利。严格落实《职工带薪年休假制度》,为职工提供一个放松心情、释放压力的工作环境。

　　2、加强学习交流，拓宽劳教警察视野。在工作学习中要积极开展学习交流，积极聘请专家教授来所授课，答疑解惑，不断为劳教人民警察充电，使其知识、心理与时俱进，跟上时代发展的步伐。

　　3、积极落实职工疗养制度，为劳教人民警察开拓视野，缓解压力提供平台。

　　4、切实改善监管软硬件设施，加快劳教所软硬件设施的建设，注重技防，加强人防。

　　5、大力提倡建设和谐型团队、学习型团队，使每一位劳教人民警察都有一个愉悦的心境和氛围，使团队更有凝聚力，更有创造力，更有战斗力。

　　6、丰富广大劳教人民警察业余文化生活，组织开展团队活动，每年可以组织一次野外拓展训练，提高团队意思，也是化解和消除民警心理压力的有效方法。

　　个人：

　　1、学会认识自己，愉快接纳自己，不要盲目自信，也不要随意退却，要面对现实，适应环境。

　　2、要永远保持一颗平常心，培养自己宽阔的胸怀。

　　3、发展兴趣，放松身心。生活情趣往往让人心情舒畅，调节生活节奏，让人从单调紧张的氛围中摆脱出来，走向欢快和轻松。

　　4、学会放松，听音乐、运动。当你觉得压力很大时，可以先放松一下，转移注意力，听听音乐或去做体育运动，使大脑重新积蓄能量去解决问题。

　　5、学会倾诉，把自己不开心的事向知心朋友和亲人一吐为快。

　　6、学会微笑。笑能给人自信，这是医治信心不足的良药，真正的笑不但能治愈自己的不良情绪，还能马上化解别人的敌对情绪。如果我们真诚地向一个人微笑，他就会对我们产生好感，这种好感足以使我们充满自信。

　　劳教人民警察心理健康问题多种多样，但解决心理健康问题的良策也是系统的、有效的，政府、单位、个人三管齐下，逐步建立应对健康问题的良好机制，创造舒心愉快的工作环境，不断提高个人素质，增强适应能力，构建和谐劳教机关指日可待。

华润三九调研报告：业绩恢复增长，静待大健康领域发力

　　公司公布一季报，营收 18.83 亿元，同比增 7.78%;归母净利润3.39 亿元，同比增17.24%;扣非后归母净利润3.35 亿元，同比增17.32%;经营活动产生的现金流量净额9907 万元，同比增40.03%;eps 0.35 元/股，同比增16.67%。在经历了去年的业绩低谷后，公司业绩逐渐恢复到增长状态。

　　公司战略由前几年的“中国otc 市场的引领者”，升级为“中国自我诊疗市场的引领者”。为使新战略逐渐落地实施，公司进入了大健康领域，首先推出三款产品:999 红糖姜茶、999 薄荷糖、999养卫宝。我们认为三九具有极强的品牌优势，且渠道覆盖良好，新品推出也能有效解决老产品渠道毛利率较低的问题，使得终端协助推广的动力更大。公司去年外延式收购宏久和善堂，进入人参产业。

　　预计经过品牌和管理整合后，人参及相关制品将成为公司未来的一个看点。公司处方药板块业绩有望提速。淮北生产基地一期建成投产后，中药配方颗粒业务的产能瓶颈解除，同时事业部制的建立也理顺了公司内部机制。今年配方颗粒有望实现快速增长，销售收入有望从去年的6 亿多提升至今年的9-10 亿。

　　公司积极进行互联网营销，各品牌与热播连续剧及综艺节目深度合作，并积极开展消费者互动活动，收到良好效果。三九天猫旗舰店近期将会上线。

　　公司在手现金充裕，外延式并购是公司长期战略。我们预计公司在集团内外的整合方面都将会逐渐提速。

　　投资建议:不考虑外延收购，我们预测公司XX 年、XX 年eps 分别为1.24 元、1.44 元。事件性影响消除，公司内生增长提速;同时公司手持较多现金，外延并购的战略明确;公司发展将回复到正轨，维持买入评级。

　　风险提示:公司战略调整及大健康业务进展低于预期，医药市场整体增速放缓，医药行业政策风险。